конспект лекций, вопросы к экзамену

Концепция стоимости (ценности) предприятия и оценка его собственности на основе бухгалтерских балансов.

Оценка институциональной единицы как имущественного комплекса рассматривается с двух позиций:

  • подходы и оценка;
  • методы оценки.

В современных условиях существует четыре концептуальных подхода к оценке бизнеса:

  1. Доходный подход: метод капитализации и метод дисконтирования.
  2. Рыночный подход (сравнительный).
  3. Подходы по активами с двумя направлениями: метод скорректированной балансовой стоимости и метод переоцененной балансовой стоимости.
  4. Подход по пассивам (чистые пассивы) используется для управления собственностью, платежеспособностью, резервной системой, прогнозами, синергизмом и др.

Направления оценки включают:

  1. Оценка стоимости созданного предприятия: основа оценки – бизнес-план, включающий в себя прогнозный бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.
  2. Оценка стоимости действующего предприятия: развитие предприятия за счет собственных резервов; развитие предприятия в результате реорганизационных процедур; комплексное развитие.
  3. Оценка стоимости реорганизуемого предприятия: оценка с учетом возможной ликвидации в связи с нецелесообразностью дальнейшего существования.
  4. Оценка стоимости ликвидируемого предприятия: оценка стоимости предприятия с учетом прекращения принципа непрерывности деятельности.

По данным бухгалтерского баланса определяются показатели собственности:

  • внеоборотные активы;
  • оборотные активы;
  • уставный капитал;
  • собственный капитал;
  • чистые активы;
  • гарантии, выданные и полученные (за балансом).

Основной недостаток сводится к тому, что эти показатели исчисляются в балансовой оценке, которая носит исторический характер и далека от реальности. Очевидно, что необходимо определять реальную стоимость предприятия: биржевую, рыночную, справедливую, залоговую, ликвидационную и т.д.

Для определения рыночной оценки могут быть использованы системы производственных балансовых отчетов:

  • органический производный балансовый отчет (с учетом рыночной стоимости);
  • субстанционный производный балансовый отчет с учетом справедливой стоимости.

При оценке собственности предприятия используются четыре подхода:

  • доходный: метод капитализации; метод дисконтирования будущих доходов;
  • сравнительный: метод компании-аналога; метод сделок; метод отраслевых к-ов;
  • затратный: метод стоимости чистых активов; метод ликвидационной стоимости;
  • инжиниринговый: более 100 производных балансовых отчетов.
21.01.2017; 18:00
просмотров: 389