конспект лекций, вопросы к экзамену

Экономический календарь: 29 ноября - 3 декабря: опасения по поводу COVID сохраняются, свидетельствует Пауэлл, на повестке дня стоит индекс потребительских цен США и NFP США.

В минувший четверг был обнаружен новый вариант коронавируса, который, вероятно, устойчив к вакцинам, что вызвало панику среди участников рынка. Европейские фондовые индексы пережили худший день за 17 месяцев в пятницу, в то время как Уолл-стрит также упала на дневной сессии. На этой неделе глава ФРС Пауэлл дает показания перед Конгрессом, и будет интересно посмотреть, повлияет ли обнаружение нового варианта на планы денежно-кредитной политики ФРС. Что касается данных, то мы получаем предварительные данные по инфляции в зоне евро за Ноябрь, а также отчеты о занятости в США и Канаде за месяц.

В понедельник экономический календарь выглядит очень светлым с точки зрения выхода данных. Таким образом, мы видим, что участникам рынка следует пристально следить за заголовками и событиями, связанными с пандемией коронавируса. В четверг стало известно об обнаружении нового, возможно, устойчивого к вакцине варианта COVID, что привело к сильной распродаже акций. Европейские индексы упали в среднем на 4,47% каждый в пятницу, что стало худшим днем ​​за 17 месяцев, в то время как Уолл-стрит последовала за этим со средним падением на 2,34%. Давайте не будем забывать мысль о том, что Уолл-стрит закрылась рано в пятницу, после того как накануне была закрыта из-за празднования Дня Благодарения.

Многое неизвестно о новом варианте, который был обнаружен в Южной Африке, но ученые опасаются, что он может ускользнуть от иммунного ответа и быть более передаваемым. Несколько стран Европы уже объявили о новых ограничениях еще до обнаружения нового варианта под названием Omicron из-за быстрого роста инфекций. Теперь, с новой мутацией, больше стран по всему миру могут начать рассматривать новые меры, что может усилить опасения по поводу показателей мировой экономики. В пятницу даже цены на нефть упали более чем на 10% на фоне опасений, что новый вариант может повлиять на спрос. Итак, имея в виду все это и даже больше, чтобы узнать о новом варианте, мы думаем, что аппетит рынка еще какое-то время останется подавленным.

Единственная публикация, которую стоит упомянуть в понедельник, - это предварительные CPI Германии за ноябрь. Ожидается, что как CPI, так и HICP продолжат рост до + 5,0% в годовом исчислении и + 5,5% в годовом исчислении с 4,5% и 4,6% соответственно, что означает, что инфляция в зоне евро может также ускориться. Завтра мы получим данные по всему блоку.

Во вторник, как мы только что упомянули, у нас будет предварительный индекс потребительских цен еврозоны за ноябрь. Ожидается, что общая ставка вырастет до + 4,4% г / г с + 4,1%, в то время как HICP без учета энергоносителей и продуктов питания, как ожидается, взлетит до + 2,2% г / г с + 2,1%. Да, ускорение общей инфляции может означать, что последний рост инфляции во всем мире, возможно, не будет временным. Однако, поскольку Европа принимает новые ограничения из-за быстрого распространения коронавируса, мы не ожидаем, что чиновники ЕЦБ в ближайшее время начнут думать об ужесточении денежно-кредитной политики. В конце концов, базовая инфляция немного выше целевого показателя Банка в 2%, в то время как президент Лагард неоднократно подчеркивал, что ужесточение денежно-кредитной политики для сдерживания инфляции может задушить восстановление еврозоны. Следовательно, даже если евро продолжит пятничное восстановление, мы не будем призывать к бычьему развороту. Мы будем классифицировать это как корректирующий отскок.

Позже председатель ФРС Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен дадут показания перед Банковским комитетом Сената по Закону о CARES, программе стимулирования ФРС в эпоху пандемии. Они представят те же показания перед Финансовым комитетом Палаты представителей в среду. После того, как Пауэлл был переизбран главой Федерального резервного банка, участники рынка повысили ставки на возможное повышение ставок в середине следующего года и, возможно, еще одно в конце того же года. Даже после того, как стали появляться заголовки о новом варианте COVID, инвесторы продолжали делать ставки. Согласно фьючерсам на фонд ФРС, сроки первого повышения ставки на 25 базисных пунктов были немного перенесены на август с июля, в то время как ожидания еще одного повышения до конца года остались надежными. Итак, имея все это в виду, будет интересно посмотреть, останется ли Пауэлл уверен в том, что повышение ставки все еще может быть целесообразным после того, как сокращение ставок закончится. Если это так, доллар, вероятно, возобновит свой последний восходящий тренд, но возможно более глубокое снижение, если Пауэлл проявит обеспокоенность по поводу нового варианта COVID и предложит ему и его коллегам занять более осторожную позицию в отношении будущего. В течение недели мы также сможем услышать мнение нескольких других официальных лиц ФРС, в том числе вице-президента Ричарда Клариду, и хотим узнать, изменили ли они свое мнение.

Что касается остальных событий вторника, то в ходе азиатской сессии должны быть опубликованы отчет о занятости в Японии и предварительные данные о промышленном производстве страны за октябрь. Уровень безработицы, по прогнозам, останется неизменным на уровне 2,8%, в то время как промышленное производство, как ожидается, вырастет на 1,8% в месячном исчислении после сокращения на 5,4% в сентябре. Мы также получаем индексы деловой активности в производственном и непроизводственном секторе Китая за ноябрь. Ожидается, что производственный PMI немного вырастет, но остается на территории сокращения, в то время как для непроизводственного индекса нет прогнозов. Показания ниже 50 подтвердят, что вторая по величине экономика мира находится в тяжелом положении, и новый вариант может усугубить ситуацию.

Из Канады у нас есть данные по ВВП за третий квартал. Ожидается, что квартальная ставка в годовом исчислении выросла до + 3,0% с -1,1%, что в сочетании с отчетом о достойных рабочих местах в пятницу может усилить спекуляции о повышении ставки Банком Канады в ближайшее время. Вспомните, что на вашей последней встрече канадские политики неожиданно завершили программу количественного смягчения, сохранив оптимистическую позицию. Однако, несмотря на все это, еще неизвестно, станет ли вариант Omicron причиной для изменения планов. В связи с этим сегодня у нас будет возможность получить обновленную информацию от губернатора Банка Канады Тиффа Маклема.

В среду, во время азиатской сессии, Австралия опубликует данные по ВВП за третий квартал, при этом прогнозы указывают на сокращение на 2,7% по сравнению с предыдущим кварталом после роста на 0,7% в предыдущем квартале. Несмотря на то, что участники рынка ожидают примерно трех повышений ставок в следующем году, РБА был непреклонен в том, что время, предложенное рыночными ценами, не подходит. Таким образом, отрицательная ставка ВВП повысит доверие к мнению Банка о том, что первым годом повышения ставок может быть 2023 год, и, таким образом, усилит давление на австралийский доллар, который, как валюта с привязкой к риску, мы надеемся, что вы тоже чувствуете жару. . об ухудшении доверия рынка в целом.

Позже мы получим последние ноябрьские PMI от Markit в производственной сфере для еврозоны, Великобритании и США, но, как это часто бывает, ожидается, что большинство индексов подтвердят свои предварительные оценки. Производственный индекс ISM за месяц также приближается, и ожидается, что он повысится до 61,0 с 60,8. Кроме того, как мы отмечали ранее, глава ФРС Пауэлл и министр финансов Йеллен представят свои показания Комитету по финансам Палаты представителей.

В четверг, после самостоятельной встречи в среду, ОПЕК сядет со своими союзниками, не входящими в ОПЕК, для обсуждения добычи нефти. Несмотря на неудачную попытку правительства США и других стран высвободить нефть из стратегических запасов в попытке снизить цены на бензин, в пятницу рухнули как WTI, так и Brent из-за опасений, что новый вариант COVID окажет серьезное влияние на спрос. Поэтому, имея это в виду, мы не ожидаем, что картель примет смелые решения на этой встрече. Мы ожидаем, что производители будут придерживаться ежемесячного увеличения добычи на 400 000 баррелей в сутки. При этом было бы интересно увидеть ваши обновленные прогнозы. Отразят ли они опасения по поводу падающего спроса? Если это так, возможен еще один раунд продаж нефти, несмотря на то, что участники воздерживаются от немедленного увеличения добычи.

Глядя на данные четверга, стоит упомянуть только сообщения о розничных продажах в Австралии, торговый баланс и ипотечные ссуды, все за октябрь. Ожидается, что объем розничных продаж значительно увеличится, однако положительное сальдо торгового баланса, по прогнозам, сократится почти на 1 миллиард австралийцев. По жилищным кредитам прогнозов нет.

Наконец, в пятницу основным событием могут стать отчеты о занятости в США и Канаде за ноябрь.

Ожидается, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличится до 550 тыс. С 531 тыс., А уровень безработицы упадет до 4,5% с 4,6%. Ожидается, что средняя почасовая заработная плата будет расти такими же ежемесячными темпами, как и в октябре, что приведет к увеличению годовой ставки до 5,0% с 4,9%. На наш взгляд, при нормальных обстоятельствах, другой достойный отчет мог бы добавить больше доверия к мнению о возможном повышении ставки ФРС, как только прекращение сужения. Однако с новым вариантом COVID Omicron мы до сих пор не знаем, как отреагируют законодатели. Мы предпочитаем выслушивать мнения Пауэлла и других официальных лиц перед отчетом о занятости, прежде чем делать более четкие выводы о том, как рынок отреагирует на этот набор данных.

Та же логика применима к отчету Канады, который также ожидается лучше предыдущего. В конце концов, мы полагаем, что на этой неделе канадский доллар, вероятно, останется более чувствительным к динамике цен на нефть, чем к экономическим данным.

Что касается остальных публикаций, мы получаем данные за ноябрь в сфере услуг и сводные PMI Markit для еврозоны, Великобритании и США, а также, как и в случае с производственными индексами, ожидается, что они подтвердят свои оценки. Также будет опубликован индекс деловой активности в непроизводственной сфере от ISM за ноябрь, и прогноз указывает на снижение до 65,0 с 66,7.

Уведомление о рисках:

Создаваемый нами контент не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией (его не следует рассматривать как таковой) и никоим образом не является приглашением к покупке какого-либо финансового инструмента или продукта. Группа компаний JFD, ее аффилированные лица, агенты, директора, должностные лица или сотрудники не несут ответственности за любой ущерб, который может быть вызван отдельными комментариями или заявлениями аналитиков JFD, и не несут ответственности за полноту и правильность представленного содержания. Инвестор несет полную ответственность за риск своих инвестиционных решений. Соответственно, вам следует при необходимости обратиться за соответствующей независимой профессиональной консультацией по рассматриваемым инвестициям. Представленные анализы и комментарии не учитывают ваши личные инвестиционные цели, финансовые обстоятельства или потребности. Контент не был подготовлен в соответствии с законодательными требованиями к финансовому анализу и поэтому должен рассматриваться читателем как маркетинговая информация. JFD запрещает копирование или публикацию без явного разрешения.

CFD - это сложные инструменты, которые несут в себе высокий риск быстрой потери денег из-за кредитного плеча. 73,90% счетов частных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с Компанией. Вам необходимо подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе рискнуть потерять свои деньги. Прочтите полный текст «Раскрытие рисков» .

16.01.2022; 09:27
просмотров: 31