конспект лекций, вопросы к экзамену

Прогнозирование банкротства и основные пути восстановления платежеспособности.

Наиб. важным моментом при анализе неплатежеспособности явл-ся умение прогнозировать банкротство. В мировой практике прогнозирование банкротства предпр. сущ. много методов. Наиболее существенными методами явл-ся метод Z-модели: 2-факторная, 5-факторная и 7-факторная.

Стоит отметить, что 2-факторная модель наиб. проста и может быть применена в усл-ях огранич. V инф. о предпр., однако данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства на предпр..

7-факторная модель позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с 70% точностью, но ее применение затруднено из-за недостатка инф. о клиенте. В н. в., к российским условиям подходит 5-факторная модель, включающая разработанную формулу:

Z = 1.2Коб+1.4Кнп+3.3Кр+0.6Кп+1.0Ком,

Коб - доля оборотный ср-в в активах (2раздел/баланс)

Кнп – рент-ть активов, исчисляемая по нераспр. прибыли = (нераспр.  прибыль + резервы + фонды спец. назначения и целевого фин-я) / общая сумма активов

Кр –рент-ть активов по балансовой прибыли = балансовая прибыль/общая сумма активов

Кп - коэффициент покрытия = суммарная рыночная стоимость акций предприятия / краткосрочные обязательства

Ком - отдача активов = ДВ / общая сумма активов.

Z < 1.8 – вероятность банкротства очень высокая

От 1.81 до 2.7 – высокая

От 2.8 до 2.9 – возможная

Более 3 низкая

Точность прогноза такой модели на горизонте 1 года составляет 95%, 2 года – 83%, на 5 лет – 70%

Данные берутся из бухгалтерского баланса.

Кроме данных моделей можно прогнозировать вероятность банкротства по системе критериев, например:

  • Чрезмерное исп-е заемных р-в
  • Высокий К износа основного капитала
  • Потеря ключевых контрагентов
  • Неэффективные соглашения и т.д.

При проведении любых процедур, предусмотренных зак-вом о банкротстве, ключевым моментом явл-ся выработка стратегии предпр..

Матрица стратегических альтернатив

Базовые стратегии

Альтернативы

  1. Выживание
  1. Организационная санация
  2. Экономическая и финансовая санация
  3. Маркетинговая санация
  4. Социальная санация
  1. Стабилизация
  1. Экономия издержек
  2. Адаптация хоз. деят-ти к внеш. среде
  3. Сохранение научно-тех. и кадрового потенциала
  1. Развитие (рост)
  1. Диверсификация
  2. Интенсификация с учетом условий на рынке
  3. Интеграция

Орг. санация – совершенствование структур упр-я предпр., оптимизацию численности управленческого персонала путем устранения дублирования управленч. функций в целях снижения затрат на упр-е предпр.:

  • Изменение орг-прав. формы предприятия
  • Участие в фин-пром. группах и др.

Эк. и фин. санация предусматривает:

  • Нормализацию деб. и кред. задолженности
  • Продажу излишнего и-ва – прежде всего «неликвидных» и «залежавшихся запасов»

Маркетинговая с. включает:

  • Проведение рын. иссл-й для увеличения доли продаж на действующих рынках, поиска новых рынков сбыта
  • Реорганизацию службы маркетинга и активизацию деятельности для выработки маркетинговой стратегии предприятия

Соц. с. предполагает:

  • Передачу соц-коммун. сферы на бюджет муниципалитета, города или респ.
  • Коммерциализацию соц-коммун. сферы
  • Мероприятия по обеспечению соц. защиты и соц. льгот для работников предпр. и др.
13.01.2017; 20:00
просмотров: 228