Глубокое понимание центральных банков и инфляции

Инфляция всегда была головной болью центральных банков. Экономический рост требует определенной степени инфляции. Однако благодаря усилиям центрального банка в эпоху количественного смягчения им трудно добиться желаемой инфляции. Однако, когда пришла инфляция, они поняли это позже и оказались беспомощными перед растущими ценами и ценами на нефть.

Центральные банки хотят стимулировать экономику и стабилизировать занятость за счет регулирования базовой инфляции, которая является продуктом традиционного мышления. Перед лицом модели экономического развития после эпидемии должностные лица центральных банков кажутся бессильными.

Это не очень похоже на гиперинфляцию 1970-х годов.

Пол Уокер был полностью уволен по инициативе президента США и заменил гиперинфляцию технологической рецессией, что позволило экономике США снова начать холодный старт и решить такие проблемы, как высокий долг и корпоративные дефолты, при входе в следующий цикл.

Гринспен унаследовал эту ситуацию. Его цель - оживить экономику и вызвать достаточную инфляцию с помощью различных средств, но не допустить резкого роста инфляции. При этом обстоятельстве он принял меры по смягчению финансового положения и оживил экономику за счет широкого кредитования.

По сравнению с утомительной и длительной широкомасштабной финансовой политикой правительства, денежно-кредитная политика может дать достаточно быстрые и эффективные дозы, чтобы оказать влияние на экономику. Центральному банку нужно только уделять пристальное внимание инфляции и тому, находятся ли все еще различные экономические данные в относительно благоприятном состоянии.

Для реальной экономики широкое кредитование просто необходимо. Поскольку компаниям необходимо использовать дешевые долги для стимулирования производства, одна и та же компания может достичь определенной степени стабильного роста занятости только в том случае, если она продолжит поддерживать расширение производства.

Другими словами, мягкое увеличение долга может вызвать двойной резонанс между инфляцией и занятостью.

Низкие процентные ставки по долгу также, в свою очередь, стимулируют потребительскую способность и потребительское кредитование, что приведет к расширению рыночной силы и спроса. Только когда спрос начнет расти, выручка компании может стать сильнее, а денежный поток - стабильным. А у компаний достаточно прибыльности, чтобы поддерживать экономику. Это евангелие в эпоху кредитных денег, потому что суть денег - это распечатываемые и создаваемые долговые расписки. Без ограничений золотого стандарта деньги могут быть созданы в форме долга и стимулировать макроэкономический спрос.
Объективно говоря, Гринспен является достаточно инновационным председателем Федеральной резервной системы, но таким же образом он также попустительствовал расширению границ власти финансовых институтов в увеличении долга и кредита. Это также приводит к все более и более серьезным проблемам.

Основная проблема заключается в том, что его предшественник Пол Уокер давно осознал, что расширение власти банков и крупных финансовых учреждений приведет к резкому росту их финансового рычага. Во время пребывания первого в должности банки постоянно подвергались ограничениям, а финансовым учреждениям постоянно запрещалось использовать средства вкладчиков в качестве рычага воздействия, чтобы не допустить чрезмерных спекуляций на финансовом рынке с большими суммами средств.

Однако в эпоху Гринспена такое послабление позволило экономике США развиваться достаточно свободно. Однако ее финансовый рычаг продолжал расти, и в конечном итоге пузырь полностью разорвался. Гринспен должен нести этот горшок. Если банки и финансовые учреждения не будут столь смелыми и необузданными, то инновации и использование производных финансовых инструментов не будут похищать и даже не угрожать мировой финансовой системе.

Итак, мы наконец обнаружили суть пребывания ФРС в Гринспене, которое заключается в замене инфляции за счет увеличения долга и увеличения кредита. И замените краткосрочное чрезмерное процветание более радикальными долгосрочными рисками.

Что касается функций центрального банка, центральный банк по-прежнему выполняет функцию кредитора последней инстанции.

И такая функция специально разработана с учетом недостатков современной валютной системы, поэтому я сделаю подробные дополнения по этой части в теме «Планета знаний».